Crisis Económica

Parece que el tema económico se está apoderando de este blog… y yo que quería hablar de cosas intrascendentes… A fin de hacer evidentes mis incoherencias y errores, y hacer más sencillo recibir críticas, he decidido poner todos los posts económicos juntos y ver si se llevan bien.

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Post sobre Recursos Humanos

La Crísis de Crédito - Credit Crunch

Cronología de los sucesos:

Breve explicación (tan breve como es posible, claro)

Durante mucho tiempo se ha estado hablando de la Burbuja Inmobiliaria. Se decía que el Mercado Inmobiliario estaba sobrevalorado en España, UK, Italia y otros países europeos. Lo que no se decía es que la burbuja en USA si era seria.

La burbuja se había financiado gracias a los créditos otorgados por los bancos. Lo curioso es que algunos bancos estaban otorgando créditos a gente que no tenía acceso a las hipotecas normales. Hablando en plata, que los bancos les habían rechazado por miedo a que no pudieran pagar. Estas hipotecas se llaman “sub-prime”. Así que tenemos un sector financiero que le presta dinero a gente que no puede permitírselo para que compre casas sobrevaloradas.

Una actividad muy frecuente entre bancos es que emiten derechos sobre sus activos, es decir, que venden papelitos que dicen “vale por los créditos que le he concedido a un montón de gente, valorados en tanto dinero”. Otros bancos lo compran como una inversión, y teniendo en cuenta que el mercado de las “sub-primes” no dejaba de subir, había bofetadas para comprar papelitos. Pero un buen día alguien se dió cuenta de que una parte de la gente que había recibido esos créditos no los estaba pagando. Los grandes bancos mundiales se dieron cuenta de que tenían demasiados de esos papelitos, y que si los impagados se generalizaban, una buena parte de sus inversiones eran papel mojado. Cuando las noticias llegaron a la calle cundió el pánico.

El Viernes 10 de Agosto de 2008 los mercados financieros de todo el mundo se levantaron en modo pánico y empezaron a vender todo lo que olía a banco, incapaces de saber cuales eran los bancos que habían invertido en “sub-prime” y hasta dónde llegaban los daños. Tras el pánico todo debería haber vuelto a la normalidad: una pequeña crisis sectorial, algunas pérdidas, y nada más. Pero eso no era lo peor.

Los bancos analizaron sus posiciones. Se dieron cuenta de que esos papelitos que unos días antes valían más que su peso en oro, de repente no valían nada, que no podían venderlos, con lo cual tenían menos dinero en sus cajas. “Y si nosotros estamos así, cómo estarán los otros bancos”. La consecuencia fue que todos los bancos cortaron de raiz el dinero que se prestan entre ellos, no fuera caso que le prestaran dinero a un banco y al día siguiente quebrara. Y si no hay préstamo entre bancos, no hay créditos para prestar a consumidores y compañías. Y si nadie tiene crédito, la economía se hunde.

Los Bancos Centrales y Gobiernos se pusieron manos a la obra para evitar la crisis: dieron seguridad a los mercados, inyectaron dinero, bajaron los tipos de interés, todo para que los bancos se empezaran a prestar dinero entre ellos de nuevo. Pero después de haberse equivocado de manera tan desastrosa en su análisis de riesgo, ahora se pasan de prudentes, y no hay manera de que suelten dinero. Ni para prestar a otros bancos, ni para prestar a los consumidores ni a las empresas.

Las noticias en la prensa estos días parece que están encontrando la verdadera razón de la crisis, o mejor dicho, de la lamentable política de inversión de los bancos, que acumularon millones en activos de alto riesgo como son las “sub-prime”. Han tardado ocho meses, pero al final han averiguado que los bancos tienen una estructura de “bonus” que recompensa los beneficios inmediatos. Y cuanto más beneficio, más dinero va al bolsillo del banquero. Las “sub-primes” estaban subiendo como la espuma. El objetivo de la inversión había dejado de ser la hipoteca. El objetivo era el papelito en si. Nadie estaba pensando en cual era el valor real del derecho, y mucho menos cual era el riesgo de impago. Esto es una descripción de libro de burbuja financiera. Y los banqueros que ya podían ver sus bonus subir no se iban a preocupar por detalles insignificantes como “riesgo”, no es así?

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